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鼎兴量子合伙人马乐:智能制造空间很大,但周期远远超过互联网
作者: 佚名 时间:2019-4-21文章来源:网易访问量:4482

2019年4月17-19日,由投中网、投中信息主办,投中资本协办的“第13届中国投资年会·年度峰会”在上海外滩w酒店举办。本次会议主题为“看多中国”,来自国内外上百家私募股权机构汇聚一堂,对当前行业热门话题展开讨论。

在智慧出行专场,鼎兴量子合伙人马乐,发表了名为“产业升级下的智能制造投资”的演讲。他认为,这是一个空间很大、机会很大的行业,但投资门槛非常高,时间周期也远远超过互联网。

以下为马乐在“第13届中国投资年会”精彩演讲实录,投中网整理。

鼎兴量子合伙人 马乐

鼎兴量子一直专注在智能制造领域做一些投资,目前也布局了非常多的科技类智能制造企业。

首先,我们可以看一下产业背景。

目前,制造业虽然在我们gdp的增加值是下滑的,但实际上,未来制造业的发展还是构成了我们中国核心竞争力的关键,我们可以从中国、美国、德国未来制造业的战略看到,大家是各有不同。

德国是自动化的水平非常高,美国信息化的水平很高,而中国这两个方面都有很大的软肋,所以说在这方面的战略有所不同,可能跟我们今天讲的东西相比,我分享的东西更偏于行业一些底层的东西。

看到整个制造业,刚才我们也聊到汽车这个环节,和我们过去看到互联网的投资是完全不一样的,我们看到,这里面光一个汽车供应商可能成千上万,零部件也非常大,它不可能像我们的互联网,各有一套标准化的产品,或者说同样的消费领域用户的消费习惯,这是没有的。

这也是证明了这个领域的投资门槛非常高,投资难度非常大。另一方面我们也看到了一个趋势,过去是工业和计算机的这样一个模式,随着云计算特别是5g时代的到来,工业和互联网的融合是一种非常大的趋势。这里面有工业互联网,我们也是非常看好,我们认为工业互联网是未来改善制造业非常关键的领域。

但是这种融合,和过去的移动互联网、消费互联网的逻辑,是完全不一样的。我们这种融合需要的是it和制造业的融合,但是it,你需要了解我们的行业包括汽车,消费品,3c,你需要与it非常深度的结合,才能完美去解决我们行业里面的问题。

智能制造,我们认为会经历4个阶段:机械化、自动化、信息化和智能化。目前我们认为更多的仍然处在自动化的领域里面,还没完全到达信息化,这一点,北航的教授总结的三个“不要”,我认为值得分享:

第一,不要在落后的工业基础上搞自动化;第二,不要在落后的管理基础上搞信息化;第三,不要在不具备数据化和网络化基础时代搞智能化。

我觉得这三个观点非常符合我们投资时候的一些逻辑。其实,核心是告诉大家,我们智能制造演化,是一个循序渐进的过程,它可能不像互联网投资,成几何倍数的增长。我们认为一个智能制造的企业,从最开始自动化、到信息化、到最后智能化,每年有百分之百的增长,已经非常不容易了。

我们也梳理了一些产业投资的机会,在我们的工业通讯、工业物流,包括工业软件,工业控制,工业设备、工业平台。因为时间关系,不逐一展开,分享一下几个领域我认为的一些投资机会。

首先是智能制造,我们认为是好比2012年移动互联网的机会,但这里面一个差异点在于,我们认为这个机会是漫长的,长周期的,可能这是跟移动互联网最大的不一样。

第二,智能制造企业的经营不是一日千里,我们过去有很多美国投资基金包括国外基金对智能制造领域的关注不多,大家更多的关注是在互联网版块,但如今这个版块下,我们在投资的时候,不能期望制造业的企业一日千里——我给他钱,它能迅速成长起来——我认为是达不到,它会是日拱一卒这样的一个逻辑。

我们投资了一家做机器视觉的企业,它为我们的汽车零部件和半导体行业做一些视觉检测的服务。我们会发现一点,就是它对任何生产线的改造都要追溯到终端。就像我们蔚来这样的汽车终端或者苹果这样的手机终端,用户去反馈论证,大家可以想象这个周期要有多长。

这就说明了,我们这个行业不可能出现几何增长的企业。曾经有行业的巨头或者公司尝试去做这样的事情,2011年,行业有公司曾尝试说,要在4年时间要装配100万台机器人手臂,要在5年时间实现全部智能工厂,但是5年以后,2014年年底,2015年的时候,仅仅只装配了4万台机器人。这说明这个行业并不是我们想象中那么简单,而是具备复杂性。所以这跟互联网有相当大的投资差异,所以我们的制造业企业,你一定要以提质、降本、增效为目的。要深度去结合语言流程。你是否了解这个行业的需求,半导体和汽车,这个非常关键。如果你不能给客户带来价值,你的东西是没有意义的。

我们也很看好5g产业链,手机终端、未来生产设备这样的投资机会。比如5g产业链相关的一些器件,我认为是未来非常大的一个引流机会。第二,我们头部的工业互联网平台,以及面向我们像汽车零配件,像我们刚才提到的燃料电池、新能源电池行业、智能工厂这样的机会。因为这里面有客户能买单,这是关键。

另外,我们也看到了工业机器人这个版块。我们有这样的观点,我们认为国内的工业机器人目前进入了红海竞争阶段,大打价格战,企图或者都去尝试与四大家族正面pk,实际上我们认为是不太好。我们认为,国内机器人应该选择从技术端去突破创新,能带来新的竞争价值,或者说寻求和四大家族差异化的竞争。第二个就是工业机器及其视觉的公司,我们看了很多,大家和很多我们的终端客户签了很多战略协议,但是没有业务落地或者很少。

这也说明了我们的技术能量是达不到可以真正提质降低成本、增效这个功能的。刚才朱总讲到,现在看很多ai的机器智能视觉的公司,智能驾驶的公司,实际上大家不再说你有个团结就能投了,真正要看你是否能在这个行业里有客户为你买单。如果有,我觉得未来我们才敢于去投资它,要找到有能力买单的客户。

最后,我们也强调,我们也非常看好目前制造业的发展,产业升级,我认为是势在必行。我们也投了一些企业,像刚才我们讲到,从ai的逻辑来讲,包括ai芯片也好、深度学习的算法也好,如果说你在这个行业里面没有人给你去买单这个客户,我们认为你投资未来的前景是堪忧的。

总而言之,我觉得这个行业里面机会很大,空间很大,但时间周期远远超过我们互联网的周期。

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